美股資訊 | 今日視點 | 市場要聞 | 大盤分析 | 熱股點評 | 美股新聞 | 中國概念股 | 財報公告 | 研報評級 | 名家觀點 | 美股百科 | 美股直播 | 行情中心
當前位置:首頁 >> 美股資訊 >> 研報評級 >> 正文

多家投行看好微博商業化前景 調高微博目標價

時間:2017/3/6 21:44:00


近日包括花旗、瑞信、富瑞等在內的多家國際國內投行機構發表研究報告,看好微博(49.67, -0.63, -1.25%)(WB)在2017、2018年商業化前景,尤其看好短視頻的商業化和利潤率的增長,同時調高微博目標價。


富瑞等投行對微博基于興趣流的產品以及垂直多元化的內容戰略表達了積極預期,認為此舉會幫助微博獲取新的用戶,增加用戶停留時長,并實現廣告產品多元化。根據富瑞的觀點,到2017年底,微博MAU將達到3.92億。86證券也認為,微博興趣信息流提升了互動率,點擊率同比增長兩位數,獲取新用戶和吸引用戶時間的難度也會比以前降低。華興資本認為,微博目前已觸及45%的中國移動互聯網用戶,未來仍可以通過視頻分享、內容優化和KOL實現用戶滲透。

同時,多家投行也認為,微博在未來兩年會有強勁的營收增長。根據微博第四季度財報,微博12月的視頻流量增長7倍。視頻廣告約占總廣告營收的10%至15%,高于第三季度的10%。花旗認為,視頻廣告商業化將是持續推進微博2017年營收增長的關鍵動力。與此同時,微博的增值業務收入增長也超出投行投行預期。據瑞士信貸(15.18, -0.62, -3.92%)的報告,如微博問答、直播和付費訂閱等用戶付費產品增加,微博未來的創收渠道也將被大大拓展。根據華興資本的預計,通過融合用戶興趣和地理位置數據來提升廣告精準性和投資回報率,微博每用戶平均收入將持續保持強勁增長。

基于此,富瑞預計,微博2017財年運營利潤率將提高到34%,2018財年將達到38%。華興資本認為,微博在2017和2018年的營收增長將分別為49%和35%。86證券則表示,2017年微博的非美國通用會計準則運營利潤率為35.3%。

上月23日(22日美股盤后),微博發布2016年第四季度及全年財報:截至2016年底,微博月活躍用戶全年凈增長7700萬,增至3.13億,移動端占比達到90%。2016年,微博全年總營收同比增長45%,達43.83億元人民幣,全年凈利潤大幅增長180%,無論營收還是凈利潤均超出華爾街分析師的平均預期。

以下為機構觀點匯總:

富瑞:看好微博商業化潛力 目標價調高至67美元

——預計微博2017財年運營利潤率將提高到34%,2018財年將達到38%。

——到2017年底,微博MAU將達到3.92億,興趣信息流幫助其提升了新用戶獲取能力,也增加了高頻用戶停留的時間,并實現廣告產品多元化。

——2016年第四季度點擊率實現兩位數增長。

——基于社交平臺實現的高用戶粘性仍是微博在信息流廣告市場的關鍵競爭優勢。

——KA客戶營收仍然實現同比132%的強勁增長。

——仍關注內容豐富程度,增加垂直領域,提升自媒體用戶通過其平臺上的廣告、內容訂閱和電子商務等渠道變現的能力。

花旗銀行:維持“買入”評級,目標價從53美元上調至70美元

——微博在廣告預算向社交廣告轉移、人們對短視頻和直播內容需求日益增加的形勢下占據有利地位。

——視頻廣告商業化將是持續推進微博2017年營收增長的關鍵動力。

——來自阿里巴巴(102.31, -1.00, -0.97%)的營收為2470萬美元,超出預期。

86證券:維持“買入”評級,目標價65美元

——微博興趣信息流提升了互動率,點擊率同比增長兩位數,微博獲取新用戶和吸引用戶時間的難度也比以前降低。

——12月的視頻流量增長7倍。視頻廣告約占總廣告營收的10%至15%,高于第三季度的10%。

——成本控制良好,營業杠桿加大,利潤率提升。

瑞士信貸:維持“跑贏大盤”評級,目標價從60美元上調至67美元

——公司利潤增長強勁,通過對廣告產品的改進幫助客戶提升廣告轉化,從KA客戶和中小客戶贏得更多廣告預算。

——增值業務收入增長超預期,因為新的用戶付費產品增加,例如微博問答、直播和付費訂閱,這也拓展了未來的創收渠道。

——短視頻將繼續成為2017年的重點,12月日均視頻觀看量同比增長7倍,視頻廣告收入占比約為10%。

中銀國際:維持“買入”評級,目標價從60美元上調至65美元

——微博興趣信息流令其在社交廣告領域持續獲益,微博為網紅們提供了包括廣告、付費訂閱和電子商務在內的商業模式,形成了完整的生態系統。

——微博的核心優勢來自于其社交關系和用戶興趣信息流。

華興資本:維持“買入”評級,目標價64美元

——微博已經觸及45%的中國移動互聯網用戶,可以通過視頻分享、內容優化和KOL實現用戶滲透。

——通過融合用戶興趣和地理位置數據來提升廣告精準性和投資回報率,每用戶平均收入將持續保持強勁增長。

——將2017和2018年的營收增長預期上調至49%和35%。