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專家稱蘋果股價近期將橫盤整理

時間:2017/8/10 9:46:00


期權交易者蒂姆·比嘉姆(Tim Biggam)在該網站上刊文稱,雖然蘋果公司的股價剛剛創下了歷史新高,但這只股票看起來已是“精疲力竭”。

以下是這篇文章的全文:

蘋果股價在昨日創下了歷史收盤新高,有史以來首次站到了161美元上方。乍看起來,這只股票的上漲走勢將會繼續下去似乎是無可置疑之事。

在周三早上,加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師跳了出來,稱其相信蘋果可能會成為第一家市值達到1萬億美元的公司。他們認為,在預計將被稱為“iPhone 8”的新款智能手機發布以前,蘋果股價將有更大的上升空間;另外,蘋果在中國市場上的業務也即將取得改善。

與此同時,從技術面的角度來看,在蘋果股價維持在156美元的支撐位附近之后,該公司股價已經連續上漲了三個交易日,這種表現也為有關這種最新的上升走勢仍有余力的觀點提供了支持。

但更加仔細的觀察則表明,無論是從技術面還是從基本面的角度來看,蘋果股價在未來幾個星期的時間里都將迎來一個橫盤整理的階段。

雖然蘋果公布的最新財報顯示其季度盈利和營收均超出分析師預期,但iPhone的銷售量則只是基本上與分析師調低以后的4100萬部的預期相符而已。蘋果在中國市場上的表現仍舊不佳,其中國營收為80億美元,遠不及分析師平均預期的85.7億美元。

另外,從估值的角度來看,蘋果的股票也已不再便宜了。目前,該股的市盈率已經超過了18倍,正在迅速逼近過去五年時間里的最高水平。在蘋果的估值上一次達到如此之高的水平時(2014年11月份),最后的結果已被證明是其股價觸及了中期頂部。

技術面分析也描繪出了一幅類似的圖景,表明蘋果股價的上漲走勢可能已經達到了頂峰。

將蘋果目前的股價走勢與該公司在5月2日發布上一份財報以后的股價上漲走勢做個對比,就很能說明問題了。在當時,從9日相對強弱指數(Relative Strength Index,RSI)來看,那也是蘋果股價上一次觸及“超買”區域的時候。這兩次的上漲走勢都有著近乎相同的規模,而在5月份時蘋果股價隨后就遭遇了上行阻力。

“果粉”們先不要急著對我做出的這種不那么看漲的近期展望感到激動,別忘了我說的是蘋果股價將會橫盤整理,而不是崩盤。你們可以說我是“老古板”,但我仍舊認為有些時候股價不會總是一路直線地高歌猛進。

為了迎接這個股價橫盤整理的階段,我更傾向于利用認購信用價差(call credit spread)期權這種工具。蘋果股票期權的隱含波動性仍舊處在第48個百分位這樣相對較高的水平,因此期權認沽還是很有意義的。

如何交易蘋果股票:

以45美分的期權金凈差額(net credit)買進8月份165美元看漲期權,賣出8月份162.50美元看漲期權。

這種交易方法的每價差最大收益為45美元,最大風險為每價差205美元。風險回報率為21.95%。