美股資訊 | 今日視點 | 市場要聞 | 大盤分析 | 熱股點評 | 美股新聞 | 中國概念股 | 財報公告 | 研報評級 | 名家觀點 | 美股百科 | 美股直播 | 行情中心
當前位置:首頁 >> 美股資訊 >> 今日視點 >> 正文

美股周二暴跌的原因只有一個:市場害怕利率上升

時間:2018/1/31 19:24:00


伴隨著美聯儲貨幣政策會議的開啟,美國股市在周二(1月30日)再次出現了拋售行情,原因是投資者開始擔心利率將會上升。此前美國國債收益率快速攀升,10年期國債收益率一度升至2.72%的水平,這也引起了市場的恐慌。

道瓊斯工業平均指數在周二一度暴跌逾400點,最終收盤時下跌362.059點,報26076.89點。標普500指數下跌1.09%,報2822.43點。納斯達克綜合指數收盤下跌0.86%,報7402.48點。

美股周二暴跌的原因只有一個:市場害怕利率上升

(圖注:美國10年期國債收益率今年來飛速上揚)

在當地時間周三結束的為期兩天的貨幣政策會議上,美聯儲預計并不會上調利率,但是可能會在3月份加息,并在今年至少再加息兩次。美國國債收益率近來一直在飛快上升,原因是市場預期通脹將會上升,美聯儲正在移除其寬松貨幣政策,與此同時美國政府也計劃發行大規模的新債券。

美國政府在當地時間周三早間,美國政府宣布了新的國債拍賣的規模,如果沒有任何意外的話,這可能會潛在地推動國債收益率進一步上升。美聯儲將在美東時間周三下午2點(北京時間周四凌晨3點)公布政策聲明。

投資研究公司盧佛集團(Leuthold Group)的首席投資策略師詹姆斯·鮑爾森(James Paulsen)表示,由于估值高企,美國股市一直以來都很脆弱,更何況是目前美國國債收益率上升也增加了市場的壓力。伴隨著美國國債收益率的上升,投資者可能會從將資金從股市撤出轉移至債市,以尋求更高的收益。

“當面臨著多方位的挑戰之時,市場就會變得脆弱,任何事情都可能會是壓死駱駝的最后一根稻草。”他表示。

此外,美國股市在周二暴跌也有部分原因是醫療保健板塊遭遇了拋售,此前亞馬遜、伯克希爾·哈撒韋和摩根大通表示,它們將會聯手組建一家醫療保健公司,從而為它們的員工提供更好、更便宜的醫療保健解決方案。消息傳出后,醫療保健板塊成為了當天表現最差的板塊,下跌幅度達到2.1%。相比之下,標普500指數在周二收盤時下跌超過1%,報2822點。

“我認為這只是一場很普通的、短暫的回調,幅度將會在3%到5%之間。”奧本海默(Oppenheimer)的技術分析師阿里·瓦德(Ari Wald)說道。

對于一個自從2016年美國總統大選以來從未經歷過3%的回調的市場而言,過去兩天時間里市場的波動性也非比尋常。在此之前,美國股市遭遇的最糟糕的拋售使得股市下跌了5.3%,此前英國在2016年6月份投票決定脫離歐盟。

“市場的漲勢太過于超前了,遠高于各種移動平均線。周一,標普500指數下跌超過了0.6%,這是連續100多個交易日里未曾發生過的事情。”瑞銀集團的紐交所場內主管阿特·卡欣(Art Cashin)表示。

卡欣指出,道指在周二重挫部分原因是聯合健康集團的股價大幅下跌。“一旦你看到亞馬遜出現在了一個行業,所有人都會被嚇跑。就其本質而言,亞馬遜就被視為是極具破壞力的。”卡欣說道。

Fundstrat Global Advisors的聯合創始人和研究部門主管湯姆·李(Tom Lee)表示,如果市場遭遇了幾個百分點的拋售,他并不會感到驚訝。之后市場就將會恢復,原因是投資者將會逢低買入。

“我認為美國股市經歷一場3%到5%的回調是非常有可能的。”他說道。“這無疑會導致投資者緊張,但是從事情的發展過程來看,這并沒什么。這可能會使得美國股市在1月份的漲幅收窄至2個百分點...我認為這對于利率上升而言是一件好事,原因是這創造了再通脹的預期,而再通脹的預期對于美國經濟的名義增長有利。”

李還說,通脹預期的上升正在影響國債收益率,但是備受美聯儲青睞的實際核心個人消費支出價格平減指數卻僅僅處于1.5%的水平,低于美聯儲設定的2%的目標。

“利率將會上升,但是并非是因為美聯儲。基本而言,我們正在走出負利率的世界。市場定價開始將利率上升納入考慮并非是一件最不健康的改變。”他說道。

他表示,在那種環境之中,銀行股將會表現很好,而估值較高的科技股則是脆弱的。“對于價值股而言,這是一個很大的信號。如果我們開始看到利率上升,那么增長型股票將會比價值型股票更加脆弱。”

瓦德指出,市場并沒有顯現出將會出現更大幅度盤整的壓力。“我認為,投資者將會逢低買入,美國股市接下來將迎來更高的高點。”

瓦德還稱,標普500指數可能會下跌至2700點的50日移動平均線的水平,但是在此之前可能會迎來反轉。“我們認為,基本的假設就是美國股市的牛市是完好的,回調只是一個買入的機會而已。”