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遠超蘋果、微軟和阿里巴巴 這才是全球最掙錢的公司

時間:2018/4/14 8:31:00

 

沙特阿美2017年上半年凈利潤為338億美元,蘋果(174.73, 0.59, 0.34%)、微軟(93.08, -0.50, -0.53%)和阿里巴巴(172.04, -3.88, -2.21%)同期利潤分別為289億美元、138億美元和24億美元。

誰是全球最掙錢的公司?

蘋果與沙特阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco,下稱沙特阿美)之間,還隔著兩個阿里巴巴。

4月13日,彭博社獲得的一份有爭議的金融泄露信息顯示,去年上半年,沙特阿美以338億美元的凈利潤,傲視群雄。全球市值最高的蘋果公司同期利潤為289億美元,比沙特阿美低14.5%;全球首次公開募股(IPO)最大募資規模記錄保持者阿里巴巴同期的利潤為24億美元,不到沙特阿美的十分之一。

沙特阿美對文件提出質疑,在一份聲明中回應,“文件中披露的數字是不準確的”,并拒絕對其財務狀況及財政體制的猜測置評。

作為全球最大的石油生產商,沙特阿美坐擁約2611億桶石油資產,占全球已探明石油儲量的15%。不過,由于并未公開募資,這家沙特阿拉伯國有石油公司的財務數據,可謂全球能源行業最為隱秘的秘密之一

2017年上半年全球主要公司利潤圖片來源:彭博社2017年上半年全球主要公司利潤圖片來源:彭博社

 

彭博社此次獲得的信息是沙特阿美2017年上半年的財務數據,但這份文件中的透露信息可能是對其財務狀況最全面的概述,文件還列出了沙特阿美其他關鍵財務指標和專利結構細節。

通常,現金流和股息支付數量是投資者評估公司估值的兩大關鍵指標。據彭博社報道,在去年上半年布倫特原油的平均價格為53美元/桶時,沙特阿美從其業務中獲得了521億美元的現金。

同期,全球市值最高的石油上市公司埃克森美孚(77.84, 0.62, 0.80%)(ExxonMobil,NYSE:XOM)的業務現金流為152億美元;石油和天然氣產量僅占沙特阿美1/4的殼牌(Royal Dutch Shell PLC ,NYSE:RDS.B),同期業務現金流為210美元。

股息方面,沙特阿美在2017年上半年向它的唯一股東——沙特政府支付了130億美元的現金分配。相比之下,埃克森美孚和殼牌的股息支出分別為64億美元和78億美元。

彭博社獲得的信息顯示,2017年初,沙特實施了新的動態稅率結構,擴大了征稅范圍, 并隨油價上漲而提高邊際稅率。當油價高達70美元/桶時,皇室成員的邊際稅率為20% ;油價在每桶70-100美元之間時,稅率為40% ;油價超過每桶100美元的稅率則達50% 。

信息還印證了沙特阿美是全球成本最低的石油企業。2017年上半年,其生產和制造成本總額僅為79億美元。通過粗略計算石油、凝析油和天然氣產量,沙特阿美每桶油的生產成本低于4美元。埃克森美孚和殼牌每桶的成本約為20美元。

另據CNBC報道,了解沙特阿美運營情況的人士表示,沙特阿美的實際運營成本高于4美元/桶,但肯定是個位數,“若沙特阿美每桶成本大約在5美元時, 該公司的石油生產就能實現收支平衡”。

沙特阿美幾乎沒有債務負擔。2017年上半年末,這家公司的總借款為202億美元,,現金和現金等價物價值190億美元,幾乎可以抵消債務。

與此同時,沙特阿美還大舉進行了投資。數據顯示, 2017年上半年,其資本支出高達147億美元,遠超埃克森美孚和殼牌在同告期的80億美元和90億美元。

泄密發生之際,正值沙特阿美權衡何時將部分資產上市的關鍵期。2016年1月,沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammad bin Salman Al Saud)宣布沙特改革的重要計劃之一——將沙特阿美的部分資產上市,這樁交易很可能成為全球最大規模的IPO。

沙特的目標是通過這樁“世紀交易”,籌集大約1000億美元,并獲得2萬億美元的估值。不過有市場分析人士認為,沙特阿美更合理的估值可能在1-1.5萬億美元的區間。

“只有在高油價和高產量同時具備的情況下,2萬億美元的估值才能變成現實”,能源資訊公司Rystad Energy高級合伙人馬格納斯(Magnus)對彭博社表示,“這需要國際油價達到70美元/桶且沙特阿美保持1200萬桶日產量。”

彭博社4月10日的報道顯示,沙特希望國際油價漲至80美元/桶附近,好為本國政府各種雄心勃勃的政策計劃買單,并為沙特阿美的IPO估值提供支撐。

在上周接受《時代》周刊采訪時,薩勒曼表示:“油價將在今年繼續上漲并持續至2019年,我們希望選擇合適的時候讓沙特阿美上市。”

根據計劃,沙特阿美將在本國交易市場和國際市場進行IPO。香港、紐約和倫敦入圍了沙特阿美國際部分上市的短名單。今年1月,沙特阿美CEO Amin Nasse在達沃斯論壇接受CNBC采訪時透露,公司2018年下半年進行本地、國際IPO的相關事宜準備完畢,只差沙特政府點頭同意。

薩勒曼負責監督沙特經濟和石油政策,對沙特阿美將選擇何地上市擁有決定權。也有消息稱,沙特首都利雅得方面將原定于今年的上市計劃延遲到了明年上半年。