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全球主要股指普遍下跌 道指罕現八連跌

時間:2018/6/23 9:40:00


美股三大股指本周(6月18日-22日)下跌。道指(DIA)出現罕見八連跌,并于周五反彈,本周點位回落2%。標普500指數(SPY)、納指(QQQ)分別下跌0.89%和0.69%。

據“ETF精選”數據,由標普500成分股組成的板塊本周多數下跌。“債券代理”房地產、公共事業上漲,受益于利率下降及投資者避險需求。能源板塊(XLE)走高,受益于油價大幅上漲。工業(XLI)、材料(XLB)領跌,受貿易戰波及。金融(XLF)、科技(XLK)也出現不同程度下跌。

標普500波動率指數(VIX)(VXX)本周漲15%,周五收報13.77。

亞洲主要股市本周遭遇重挫。中國A股大幅下挫,上證指數(000001)周跌4.37%,連續五周下跌,周五收報2889.76點至兩年低位。權重藍籌代表上證50(510050)跌3.2%。創業板指(399006)大跌5.6%,過去兩周累計跌幅超過10%。
 
周二(6月19日)是端午節后第一個交易日,中國股市遭遇大跌。當日收盤,上證綜指大跌3.78%,退守2900附近,創2016年6月份以來新低,接近1000只個股收盤跌停。

當日晚間,中國人民銀行行長易綱在回答《上海證券報》記者提問時表示,金融市場波動受多種因素影響,股市出現波動,主要受情緒影響,周邊股市也都出現一定程度的下跌。既然是市場,就會有漲有跌,投資者應該保持冷靜,理性看待。


 市場對于央行行長回應股市問題頗感意外,不過,從國外的操作看,一國金融市場出現大幅動蕩之際,央行行長或財長出面“維穩”市場預期早有先例,易綱的及時回應也體現出央行在前瞻性引導市場預期方面能力的提升。 

與兩年多以前的低點相比,當前以大盤指數表征的A股市場看似更“貴”,但如果從滾動市盈率、市凈率去衡量,除了個別行業,當前的A股整體估值水平明顯更低。點擊查看數據:周期行業估值水平大幅低于2600水平。

6月20日召開的國務院常務會議,部署進一步緩解小微企業融資難融資貴,持續推動實體經濟降成本,提出支持銀行開拓小微企業市場,運用定向降準等貨幣政策工具,增強小微企業信貸供給能力,加快已簽約債轉股項目落地。

據《中國日報》報道,“定向降準”等貨幣政策措施最快一周內由央行正式宣布,并在第三季度生效。

上一次國務院常務會議提出,運用定向降準工具增強小微企業信貸供給能力是在今年4月12日。4月17日,央行宣布定向降準置換MLF。天風證券銀行業首席分析師廖志明稱,根據經驗預計央行將在短期內實施年內第三次定向降準。參照4月份,或進行定向降準置換MLF。5月末MLF余額仍高達4.02萬億元。點此查看央行貨幣政策工具。

  此次定向降準的范圍、規模等事項尚待確定,影響也有待觀察,但當下已臨近月末,中國 銀行業的MPA年中考核節點也將到來,市場普遍關注流動性問題,這一點值得投資者關注。

 恒生指數(501302)本周下跌3.2%,收于29,338.7點。自今年2月以來,恒指持續圍繞30000點波動,未能取得實質性突破。國際大行對港股看法相對分歧。摩根士丹利將未來12個月恒指目標削1成至27200點,較現水平反映潛在跌幅8%。但瑞信策略師邵志銘維持未來3個月恒指目標33000點,以及12個月34000點的預測。

 日經225指數(EWJ)本周跌1.34%。點此查看亞洲股市行情。

歐洲市場(FEZ),德國DAX 30指數(513030)(DAX)下跌3.66%。英國富時100指數(02847)上漲0.5%。法國CAC 40指數下跌2.39%。富時意大利MIB指數下跌1.36%。

德國股市本周表現不佳。21日,奔馳母公司德國戴姆勒(Daimler AG)成為首個因國際貿易摩擦而發布業績預警的國際大公司。戴姆勒預計貿易戰會帶來利潤下跌,全年銷售額減少,特別指出中國消費者不會買那么多奔馳車了。一些奔馳C-Class和SUV在美國工廠制造,這些德系車在入境中國時也將被冠以“美國進口車”,關稅增加后自然減弱產品競爭力。當日,在法蘭克福交易的戴姆勒公司股票價格重挫4.3%。

當地時間22日,美國總統特朗普在社交媒體推特上發文,威脅對歐盟汽車征收20%的進口關稅。他說:“鑒于歐盟長期對美國及其企業和工人實施的關稅和貿易壁壘,如果這些關稅和壁壘不很快取消,美國就要對他們所有出口到美國的汽車征收20%的關稅。”

當天,是歐盟對價值28億歐元美國進口商品征收報復性關稅的第一天,此舉是對美國加征鋼鋁產品關稅的反制措施。

意大利股市本周表現相對穩定,盡管極右黨派聯盟黨(League)兩名持歐洲懷疑論的議員分別被任命為國會兩院的財政委員會主席,但該國多位高層官員表示意大利不會脫離歐元區。

道指罕現八連跌:20年來僅三次

在6月12-21日期間,道指連續八個交易日收跌,指數由25,322.31跌至24,461.7,累計跌幅為3.4%。

據《線索Clues》統計,從道指ETF(DIA)1998年1月份成立開始,20年來,八個交易日是該基金時間最長的連續下跌紀錄,共發生過三次,分別在2006年6月13日、2011年8月2日,以及2018年6月21日。在DIA可統計的5138個歷史交易日中,“八連跌”發生的機會不足萬分之六。

2006年、2011年道指出現“八連跌”的主要宏觀背景分別是:美聯儲(Fed)加息周期進入高潮、美國主權債務上限危機。2004年6月至2006年6月,美聯儲連續17次加息,將聯邦基金利率從1%提升到5.25%。2011年5月,美國國債規模達到了法定上限,圍繞提高債務上限和削減赤字等問題,美國國會兩黨遲遲未能達成共識,更使8月2日存在國債違約風險。當月,標普近百年來首次下調了美國主權信用評級。

相比早前的兩次“八連跌”,此次DIA累計損失了3.5%,相對“溫和”得多。

近期,美國向主要貿易伙伴發動貿易戰,對道指本次八連跌“功不可沒”。期間,在海外市場擁有大量業務的道指成分股卡特彼勒(CAT)和波音(BA)累計跌幅均在10%附近,兩家公司常被視為貿易戰受害公司的“代理”。同期,標普500成分股組成板塊中,工業、材料板塊下跌幅度均超4%,遠高于其他板塊。

對全球金融市場影響廣泛的美國10年期國債收益率(IEF)本周回落3個基點(0.03個百分點)至2.9%附近。避險買盤推動債券價格上漲、債券收益率下跌。

10Y-2Y國債收益率利差從上周的38BP降至34BP,國債收益率曲線進一步扁平化。點此查看“利率扁平化”。


下周沒有特別重要的大公司財報公布。

當地時間28日,美國經濟分析局(BEA)將公布一季度GDP增長率的第三次估計值,市場預估為1.9%。該數據的第一、第二次估計值分別為2.0%、1.9%,而對應的市場預測值分別為2.2%、2.0%。

美國國會在去年末通過減稅法案后,這一體現美國經濟成長的權威數據受到廣泛關注。美國總統特朗普本周在出席活動時更是提前“炫耀”了這一數據,他稱美國單季GDP增速將進一步上升,預計會“非常接近實現4%的經濟增長”,甚至會超過4%。


中國商務部新聞發言人高峰21日表示,經中歐雙方商定,第七次中歐經貿高層對話將于6月25日(周一)在北京舉行。本次高層對話將繼續就雙方共同關注的全球經濟治理,貿易和投資、創新驅動發展、互聯互通等議題展開討論,推動雙邊經貿合作不斷邁上新臺階,為中歐全面戰略伙伴關系注入新動力,發出中歐攜手反對單邊主義和保護主義,支持多邊貿易體制的積極信號。

在美國發動的貿易戰陰云籠罩之下,占據全球貨物貿易出口總額30%以上的中歐間的對話和合作備受市場關注。