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美前財長警告:金融危機十年后 美國仍無法避免下一次危機

時間:2018/9/14 8:08:00


改革加強了金融體系。銀行增強了資產負債表。如今,監管機構每年都要對金融機構進行一次檢查,以確保它們能夠經受住經濟衰退的考驗。然而,在金融危機過去10年之后,三名曾幫助美國度過危機的監管人員表示,誰也說不準下一次災難何時會降臨。
 
“這是一場永遠的戰爭,”紐約聯邦儲備銀行前主席、奧巴馬政府財政部長蒂莫西-蓋特納周三在布魯金斯學會(Brookings Institution)就金融危機舉行的小組討論中說道。

他表示,“所有可能導致系統崩潰的事情是沒有辦法預測的。擔心所有潛在的沖擊這個出發點是好的,但必須懷疑人們識別的能力,因此,先發制人地傳播很有必要。”

10年前,雷曼兄弟投資銀行(Lehman Brothers investment bank)的破產引發了一場恐慌,波及整個華爾街,并迫使對金融體系進行前所未有的紓困。在那場經濟大衰退中,數以百萬計的美國人因喪失抵押贖回權而失去了住宅,失業率更是達到10%。

蓋特納表示,就目前而言,人的一生中很少會出現同一個國家遭遇兩次金融危機,盡管下一場危機更有可能在美國以外爆發,但美國仍可能受到影響。

但小布什政府時期的前財政部長漢克-保爾森表示,這種艱難時刻可能難以預測。

即便如此,經濟危機也需要類似的解決方案:增加注資、政府的支持和監管機構能夠迅速做出反應等。

蓋特納表示,“我們正在努力做的一件事是建立一種什么有效、什么無效的知識體系。”

美聯儲主席本-伯南克在同一個委員會上發表講話時表示,經濟大衰退期間的監管機構“的確做出了積極回應,而且確實很快將其控制住了”。

伯南克表示,“但我們仍然不算成功,因為我們沒有提前說服民眾相信,總體來說,我們正在做的事情是必要的。”

必需的工具

他們越來越擔心,監管機構將沒有必需的工具來阻止另一場危機。

伯南克、保爾森和蓋特納都是2008年爆發金融危機時主導了一系列富有爭議的救市措施,9月7日,伯南克、蓋特納和保爾森還在《紐約時報》發表聯合署名評論文章:《我們需要什么來對抗下一次金融危機》。文章介紹說,盡管他們沒有預見到這場危機,但美聯儲和財政部都及時積極采取了救市行動。

他們認為,盡管國會已根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank law)啟動了改革,但它也剝離了美聯儲、財政部和聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)使用的必要工具。

這些改變包括禁止聯邦存款保險公司能在危機期間提供緊急援助,限制美聯儲的緊急貸款權力,以及終止財政部對貨幣市場基金的支持能力。

蓋特納在談到國會對監管機構工具包所做的改變時說道,“這是一個非常重要的選擇”。

他認為,風險在于,在國會同意監管機構提供消除恐慌所需的工具之前,美國經濟將不得不在崩潰的邊緣搖搖欲墜。

蓋特納表示,“我們在運行一個在未來某個時候會制造風險的系統。在擁有行動自由之前,事情必須再次變得非常糟糕。我認為這是當今世界上任何一個國家都不會做出的選擇,我認為這對我們國家來說是錯誤的選擇。

“恐慌風險”

不過,2010年的《多德-弗蘭克法案》確實帶來了監管機構可以安全地解除一家破產機構的其他工具。伯南克說,如果經濟出現新的衰退,國會批準的這些措施將會被用來試驗。

但盡管貝南克和蓋特納表示,這只會在有限的基礎上對一家瀕臨破產的邊緣的公司有效,但這對解決雷曼所面臨的問題幾乎沒有幫助。

蓋特納說:“就連這個法案的立法者都說這個計劃的目的并不是要把我們從恐慌的風險中拯救出來。”

這三位專家都強調目前應該確保經濟盡可能強勁以應對未來的威脅的重要性,包括工資增長停滯、收入不平等加劇以及財政赤字不斷膨脹。

保爾森說道,“面對金融危機,我們最好的防御措施就是保持強勁的經濟。