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聯儲預警關稅與債務問題 美股周四小幅收跌

時間:2018/11/30 7:03:00


美股周四(11月29日)小幅收跌。FOMC會議紀要暗示12月極有可能加息,但關稅與債務問題令聯儲感到擔憂。美東時間11月29日16:00(北京時間11月30日05:00),道指跌27.59點,或0.11%,報25338.84點;標普500指數跌5.99點,或0.22%,報2737.80點;納指跌18.51點,或0.25%,報7273.08點。

周四早間道指一度下跌超過160點,最低下跌至25202.79點。聯儲紀要公布后美股一度轉漲,道指最高曾經上漲超過11點。但收盤前主要股指再度轉跌。

聯儲會議紀要暗示12月繼續加息,擔憂關稅與債務問題

美國聯邦公開市場委員會公布了11月7日至8日會議記錄,會議決定將美聯儲基準利率維持在2%至2.25%的區間不變。

美聯儲官員在最近一次會議上暗示12月將再次加息,但他們也擔心關稅與債務問題可能會對經濟增長造成負面影響。

聯邦公開市場委員會(FOMC)11月7日至8日貨幣政策會議記錄顯示,下個月美聯儲基準利率目標極有可能再次調高25個基點。這與市場的想法是一致的。

會議記錄顯示:“按照他們的判斷,逐步實現政策正常化仍然是適當的,幾乎所有與會者都認為,如果勞動力市場和通貨膨脹方面的新信息符合或強于他們目前的預期,那么聯邦基金利率的目標區間可能很快就會再次上調。”

會議紀要稱:“一些與會者指出,聯邦基金利率目前可能接近中性水平,進一步上調聯邦基金利率可能會過度放緩經濟活動的擴張,并對通脹和通脹預期構成下行壓力。”

聯儲紀要當中,最常提到的兩個因素是關稅和債務。美國及其貿易伙伴今年一直在實施一系列關稅措施,而企業,尤其是那些資產負債表狀況較差、信用評級較低的企業,繼續背負著沉重的債務。

會議紀要稱:“一些與會者擔心,非金融企業部門的高債務水平,尤其是高杠桿貸款水平,會使經濟更容易受到信貸供應大幅減少的影響,這可能加劇經濟活動受到負面沖擊的影響。關稅或貿易緊張局勢升級的可能性,也被視為可能導致經濟增長放緩超過預期的一個因素。”

關于未來加息前景,會議紀要稱:“一些與會者指出,聯邦基金利率目前可能接近中性水平,進一步上調聯邦基金利率可能會過度放緩經濟活動的擴張,并對通脹和通脹預期構成下行壓力。”

市場對美聯儲主席鮑威爾講話的解讀

投資者同時還在推敲美聯儲主席鮑威爾昨天發表的講話。周三鮑威爾講話中最令人關注的是其在描述利率水平的措辭與兩個月前發生了變化。

鮑威爾宣稱,美國經濟前景穩固,利率“略低于”中性區間。但在10月3日,鮑威爾曾表示美國經濟表現“相當正面”,美聯儲再也不需要保持超低利率,要循序漸進地轉向中性利率,“當前可能距離中性利率還有一段相當長的距離”。

如此鮮明的措辭對比,讓不少交易員擔心對于經濟增長來說美聯儲收緊貨幣政策的速度過快,尤其是今年內已加息三次,因此他們預計在2019年美聯儲將只會進行一次加息。

昨日市場對美聯儲主席鮑講話作鴿派解讀,令當天道指與標普500指數錄得3月以來的最大單日百分比漲幅。

G20峰會與國際貿易局勢仍受市場關注

在本周五的G20布宜諾斯艾利斯(30.9, 0.00, 0.00%)峰會召開前,投資者仍密切關注國際貿易緊張局勢的發展。

本周初期,美國總統特朗普與白宮經濟委員會主任拉里-庫德洛(Larry Kudlow)就國際貿易談判相繼發表了相互矛盾的聲明,令市場對達成貿易協議的前景頗感困惑。但據媒體報道,這僅僅是白宮談判策略的一個組成部分。

市場策略師點評

券商JonesTrading公司首席市場策略師Mike O‘Rourke在一份研究報告中寫道:“正如這個市場的典型情況一樣,美聯儲主席只作一點點暗示,但市場卻詮釋解讀出了一大堆。”他認為,雖然利率上升是市場面臨的重大阻力,但不是唯一的阻力。

O’Rourke寫道:“就算FOMC停止加息,那也不會推動iPhone銷售增長、或者減緩Facebook(138.68, 1.92, 1.40%)的燒錢速度、提高Netflix(288.75, 6.10, 2.16%)的訂閱量、推動亞馬遜(1673.57, -4.18, -0.25%)的銷售增長、或者結束貿易戰。”

經濟數據

美國勞工部宣布,截至11月24日當周的首次申請失業救濟人數為23.4萬,預期22萬,前值22.4萬。截至11月17日當周的持續領取失業救濟人數為171萬,預期166.3萬。

美國上周申請失業金人數連續三周上漲并升至六個月高位,這可能引發對就業市場可能放緩的擔憂。這一數據統計期間有感恩節,假期可能會給數據帶來不穩定。失業率處近49年低點的3.7%。勞動力市場被視為接近或處于充分就業狀態。

另一份數據顯示,美國10月個人消費支出(PCE)環比增長0.6%,預期0.4%。美國10月個人所得環比增長0.5%,預期0.4%。這份數據顯示美國10月個人支出月率錄得七個月來的強勁增長,但基本價格壓力放緩,美聯儲追蹤的通脹指標PCE物價指數年率錄得自2月份以來的最小增幅。

焦點關注個股

亞馬遜(AMZN)小幅收跌。亞馬遜AWS首席執行官宣布,公司將推出兩項區塊鏈服務:量子賬本數據和亞馬遜管理區塊鏈以支持區塊鏈網絡交易。

波音(342.56, 9.06, 2.72%)(BA)收高2.7%。以色列航空工業公司昨日宣稱已與波音達成戰略合作協議。以色列空軍正在評估在波音進行可能達到逾100億美元的采購。

蘋果(179.55, -1.39, -0.77%)(AAPL)收跌0.77%。出于對智能手機銷售疲軟和iPhone整體需求的擔憂,另一家華爾街公司下調了對蘋果的目標價。Canaccord Genuity分析師Michael Walkley將12個月目標價從明年的250美元下調至225美元。新的目標仍然比周三的收盤價高出24%。

 其他市場表現

歐洲股市方面,周四德國DAX指數收高1.52點,漲幅0.01%,報11300.40點;英國富時100指數收高33.73點,漲幅0.48%,報7038.25點;法國CAC40指數收高23.01點,漲幅0.46%,報5006.25點。

西班牙IBEX35指數收跌2.40點,跌幅0.03%,報9100.30點;意大利富時指數收高47.34點,漲幅0.25%,報19162.50點。

紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格上漲60美分,漲幅0.05%,收于1230.40美元/盎司。

紐約1月西德州中質原油(WTI)期貨價格上漲1.16美元,漲幅2.3%,收于51.45美元/桶。盤中該期貨價格一度跌破50美元,最低下降至49.41美元/桶。

作為國際原油價格基準的倫敦布倫特原油期貨價格同樣下跌至13個月以來的最低水平,此后回升。1月布倫特原油期貨價格上漲75美分,或1.3%,收于59.51美元/桶。1月布倫特原油期貨將在周五交易結束后到期。