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美股盤前:拋售席卷全球!道指期貨下跌416點

時間:2018/12/6 20:25:00


周四(12月6日)繼亞太股市全面重挫之后,歐洲股市也低開低走,歐洲斯托克600指數跌至2016年12月以來的低位。美國道指期貨盤前跌超400點(上個交易日狂瀉800點),此外,素有恐慌指標支撐的CBOE波動性指數VIX狂飆至逾一個月新高……

截至發稿,道指期貨下跌1.7%,標普500期指跌1.6%,納指期貨跌2.2%。

央視新聞報道,針對加拿大警方應美方要求逮捕孟晚舟女士,中國外交部發言人耿爽在今天(6日)舉行的外交部例行記者會上應詢表示,中方已就此案分別向加方和美方表明了嚴正立場,要求對方立即對拘押的理由作出澄清,立即釋放被拘押的人員,切實保障當事人的合法正當權益。

亞太股市:今天亞太股市全面重挫,日經指數跌超400點,跌幅1.9%,創逾五周低位;香港恒生指數暴跌逾660點,跌幅2.5%;上證綜指大跌1.7%。韓國KOSPI指數、澳大利亞等都下跌。

凱基證券亞洲營運總裁鄺民彬表示,孟晚舟被捕并不是市場唯一擔心的,還憂心美國股市進一步調整、美債收益率曲線倒掛以及美國經濟放緩等因素。

歐洲股市:歐洲股市全線大跌,歐洲斯托克600指數低開低走,目前跌幅擴大至2.1%,創下2016年12月以來低位。英國富時100指數跌2.4%,法國CAC40指數跌2.2%, 德國DAX指數跌2.3%。

今夜兩大事件:美國小非農等眾多經濟數據、OPEC大會

由于隔夜美國市場休市,部分重要經濟數據延遲到今天公布,因此美國今夜將公布11月ADP就業報告、10月貿易帳、初請失業金、ISM非制造業報告等等。

油市一件大事:OPEC大會。今天油價下跌,美油一度跌4%,市場消息稱OPEC希望在做出決定前首先確定俄羅斯的減產份額,市場解讀為這可能導致OPEC不太可能進行大幅減產。

WTI原油和布倫特原油11月分別下跌22%,為2008年10月以來的最大月跌幅。WTI原油期貨11月盤中一度跌至50美元下方,為14個月以來首次,布倫特原油則一度跌破60美元關口。

焦點個股

陌陌(31.69, -1.39, -4.20%)發布Q3財報。陌陌Q3營收5.36億美元,調整后每ADS盈利0.53美元。發布財報前,公司負面新聞不斷,遭知名機構做空。

英國議會曝光Facebook(137.93, -3.16, -2.24%)郵件:小扎將數據當商業籌碼。郵件顯示,Facebook還給予奈飛(275.33, -14.97, -5.16%)、Lyft等廣告客戶開了獲得所有數據的白名單;扎克伯格考慮過向第三方開發者開放一些數據權限,為此收取費用。

蘋果(176.69, -8.13, -4.40%)HomePod明年初在中國上市。中國大陸市場官網顯示,可供購買的是白色和灰色顏色版本,定價2799元人民幣,相當于408美元。

特斯拉(359.7, 1.21, 0.34%)中國工廠開始招標。根據路透獲得的資料及消息人士透露的信息,特斯拉準備在上海建設Gigafactory工廠,現在已經啟動招標程序,至少有一家承包商已經開始購買材料。

美聯儲褐皮書:美國經濟溫和增長 但樂觀情緒在消退

美國東部時間12月5日,美聯儲發布了最新美國經濟報告褐皮書。

美聯儲本周三公布的褐皮書指出,大多數地方聯儲所轄地區的經濟以溫和、或者緩和的速度增長。大多數地區的物價溫和上升。但是,大多數地方聯儲稱,產品成本的升幅超過終端商品價格的漲幅,這意味著企業的利潤在下降。

褐皮書指出,美國關稅政策造成企業成本上升的報告數量在增加。另外,美國勞動力市場繼續趨于緊俏,用工短缺造成了就業增速衰減。一些部分地方信貸增速放緩。

報告說:“由于關稅、利率上升以及勞動力市場趨緊,使得不確定性增加,人們的樂觀情緒消退。”

美聯儲可能在2020年降息?市場預期正現顛覆性逆轉!

隨著美股暴跌引發了新一波市場避險情緒,并推動美國國債收益率出現飆升,交易商們正開始押注美聯儲最早將在2020年開始降息。

自從美聯儲高官強調經濟增長逆風并為改變政策路徑打開大門之后,交易員們一直在下調預期的加息速度。互換市場已經將美聯儲本次加息周期結束時間的預期前移至2019年底或2020年初,而美聯儲自己的預測卻是認為這段時間仍會繼續加息。

本周上述預期轉變的速度進一步加快。隔夜10年期公債收益率較兩年期公債僅高出11個基點,這是逾10年來最窄差距。收益率曲線已部分倒掛,兩年期和三年期收益率連續第二日高于五年期收益率。分析觀點認為,如果關鍵的2年期-10年期美債收益率也出現倒掛,利差將會釋放出經濟衰退的重要信號。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar在一份報告中表示,“這一走勢最引人注目的方面是它的速度,僅僅在短短兩天時間內,并且還是在貿易局勢緩和之后,就像債券市場在驚聲尖叫,‘為時已晚,經濟增長放緩已無法逆轉’。”

以史為鑒 標普500在收益率曲線倒掛后仍有上升空間

Sundial Capital Research的首席執行官Jason Goepfert表示,從歷史上看,美國股市能夠經受住美國國債收益率曲線倒掛的考驗。

Goepfert的公司經營SentimenTrader研究服務。他周一在推文中以2年期和5年期美國國債的收益率為例進行了說明。2年期和5年期美國國債的收益率分別在1998年和2005年變成負值,根據彭博匯編的數據,在這兩次,標準普爾500指數都上漲了超過21個月才見頂,漲幅分別為38%和24%。

40年來最慘淡的一年:各類資產幾乎集體淪陷

2018年真的是極其慘淡的一年,市場分析師們爭先恐后以種種統計數據來展示各類資產的糟糕境況。一家老牌機構是這樣描述的:自理查德·尼克松總統時代以來,情況還沒這么糟糕過。

Ned Davis Research將市場分為從債券到美國、從國際股市到大宗商品在內的八大類資產。該公司策略師Ed Clissold稱,沒有任何一類有望在今年實現超過5%的回報率,上次出現這種情況還是在1972年。

就虧損而論,投資者見識過遠比這糟糕的情況。但就無法帶來回報的資產類別數量而言,2018年已經開始展現出可以載入史冊的潛力。

美國收益率曲線倒掛是技術問題還是基本面預警?

以當前的情況為例,投資者和經濟學家都在爭論:這是對未來經濟趨疲的預警,還是反映了其他因素,比如對公債價格下降的大規模投機性押注最近出現逆轉以及美聯儲對公債的高額持倉。

其中一個焦點是,這是否意味著市場開始對美聯儲利率路徑產生懷疑。美聯儲三年來持續加息,而且料將進一步提高利率,包括在兩周后的下一次會議上。

知名債券基金經理人岡德拉克(Jeffrey Gundlach)傾向于認為這是一個基本面信號。他對路透表示,它表明“整體債券市場不相信美聯儲先前擬調升利率直至2019年的計劃”。

美債收益率曲線倒掛 美股這個板塊成為了“雷區”

道指周二暴跌近800點。金融股最為“受傷”,成為標普500指數表現最差的板塊,收跌4.4%。區域銀行指數ETF-SPDR KBW下跌5.5%,創2017年3月以來最大跌幅,同時跌入了熊市區間。

SPDR標普銀行ETF下跌5.3%,距離熊市區域不到1%。

為什么收益率曲線倒掛會對銀行股產生如此大的影響?通常而言,銀行通過更高的長期貸款利率與較低的短期儲蓄利率來賺取凈息差。當收益率曲線變得陡峭時,這會對凈息差產生積極影響,從而利好銀行收益。

但今年以來,隨著鮑威爾引領美聯儲三次上調隔夜貸款利率,因此受美聯儲政策變化影響的短期收益率大幅上升。相比之下,市場對于通貨膨脹與經濟增長的預期決定了收益率曲線長端的變動。而在近幾日,長期美債收益率急劇下降。

這意味著,銀行在與長期美債相關的貸款和證券上獲得的收益更少。與此同時,收益率曲線收窄也可能意味著經濟增長面臨觸頂的風險。