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戴爾再上市計劃獲股東支持:最早12月28日紐交所掛牌

時間:2018/12/12 9:14:00


戴爾在重新上市的問題上獲得了股東投票的支持,使得該公司創始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)的計劃獲得勝利。

按照交易條款,戴爾將花費239億美元現金和股票買斷股東持有的DVMT股份,這些股份專門用于追蹤戴爾持有的軟件公司VMware的股票。戴爾表示,該公司最早將于12月28日在紐交所上市,交易代碼為“DELL”。

戴爾之前的私有化交易成為歷史上規模最大的杠桿收購交易之一,而此次重新上市后的戴爾財務狀況更穩固,業務范圍也更廣泛,但負債同樣有所增加。此舉將幫助該公司簡化凌亂的公司結構(這個科技帝國目前的業務范圍涉及服務器和安全軟件等諸多領域),同時還將使之可以獲得更大的融資靈活度,從而提升價值,并開展股權收購。

曾在2013年的240億美元私有化交易中為戴爾提供幫助的銀湖資本,也將因此獲得更多流動性。但此次投票并非一帆風順,因為有很多投資者反對戴爾的二次上市,迫使其提供更好的要約條件——戴爾將每股出價從之前的109美元上調到之前的120美元,這筆資金將通過戴爾的自有資金和VMware(164.5, 1.14, 0.70%)的特別股息來支付。

“此次投票后,我們會簡化戴爾的資本結構,協調投資者的利益。”戴爾CEO邁克爾·戴爾說。

DVMT股價周二上漲不到1%,報收于104.73美元。VMware股價漲幅也不到1%,報收于164.50美元。

在私有化的這段時間,曾經在PC市場家喻戶曉的戴爾已經通過各種投資來提升軟件和云計算整合能力。該公司目前擁有服務器、存儲器和網絡設備等多種產品。通過2016年對EMC總額670億美元的收購,戴爾還擁有不斷壯大的軟件工具組合。此外,該公司還希望在其軟件和硬件之間形成共生關系,在二者之間實現更緊密的整合,通過同時向客戶出售這兩種產品來獲取更高的利潤率。

戴爾發行追蹤股是為了給EMC的收購提供融資,這也成為當時規模最大的科技收購,導致該公司的債務負擔擴大近3倍。針對EMC的這筆交易主要通過現金完成,但剩余資金通過針對EMC持有的VMware權益發行的新證券來獲得。

雖然戴爾仍在虧損(部分源自對EMC的收購),但在截至11月2日的財季內,其營收同比增長15%,達到225億美元。該公司當季虧損8.76美元。

DVMT追蹤股的持有者還可以按照1股DVMT兌換1.5至1.8股戴爾C類普通股的比例進行轉換,具體取決于財務和股價狀況。這一讓步也打消了投資者的疑慮,他們之前認為戴爾最初的要約虛增了核心硬件業務的價值。

激進投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)曾經批評戴爾最初的要約,并通過代理權大戰來獲取更優惠的報價。但在戴爾調整要約條款后,他放棄了訴訟。

VMware專門開發虛擬化軟件,以此實現服務器負載最大化。該公司仍將作為獨立上市公司進行交易,但戴爾持有該公司81%的股份。