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葛蘭素史克與輝瑞合并旗下消費者醫療業務

時間:2018/12/20 6:06:00


去年剛剛就任英國醫藥巨頭葛蘭素史克(37.4, 0.31, 0.84%)(GSK)首席執行官的Emma Walmsley作出了一個出乎市場意料的決定。

12月19日周三,Walmsley宣布GSK將與美國制藥巨頭輝瑞(41.97, -0.43, -1.01%)(Pfizer)成立一家合資企業,合并旗下消費者醫療業務。這家新成立的公司年銷售額高達98億英鎊(約合127億美元),GSK持有其中68%的股權。

這筆交易預計在2019年下半年完成。GSK預計,這一合資企業現金成本為9億英鎊,非現金成本為3億英鎊,到2022年每年將節約成本5億英鎊。

市場份額方面,這一全新的醫藥巨頭占比將達到7.3%,遠遠領先于占比接近4%的強生(127.61, -2.81, -2.15%)、拜耳等一眾老牌公司。

合資企業成立后,GSK將被分拆為兩個公司,一個專注處方藥與疫苗業務,另一個主要針對非處方藥業務。值得注意的是,Walmsley此前一直在淡化投資者關于分拆GSK的猜測。

在電話會議上,Walmsley表示:

這筆交易的全部意義在于,它提供了增強兩項業務的機會:一是全球領先的消費者醫療業務,另一個是專注制藥與疫苗的全新GSK。

此外,盡管這將對就業崗位產生不可避免的影響,但也有機會節約采購和供應鏈成本。

對于輝瑞而言,與GSK合作幫忙解決了一個“燙手山芋”。今年早些時候,輝瑞就曾計劃直接出售消費者醫療業務,但最后以失敗告終。

輝瑞還稱,此次分拆預計不會對輝瑞的收入增長產生重大影響。考慮到該業務利潤率低于輝瑞的其他業務,預計分拆將對公司未來幾年營業利潤率產生些微積極影響。

在此之前,輝瑞已與GSK有過合作,雙方共同持有一家開發HIV藥物的合資公司。新的合資計劃公布后,GSK倫敦股價一度上漲近7%,輝瑞盤前也漲超1%。